短期内，支撑豆油价格的因素很多，一是中秋节和国庆节临近，国内油品准备就绪，商家积极购买；二是豆油压榨率虽高于往年，但国内库存较低，消费仍较高，加在一起，豆油仍有上升空间。

宏观不确定性很大

8月25日，中美两国同意继续推动中美经贸协定第一阶段的实施，中美经贸关系缓和，经贸合作的第一阶段继续得到支持，以利于中美大豆贸易，但中美关系仍存在不确定性，增加了贸易产品价格上涨的风险。

美国干旱天气的影响正在扩大

美国俄亥俄州和伊利诺伊州等主要大豆产区气候异常，干旱区扩大，主要大豆产区雨量不足，有利于降雨。美国农业部(USDA)8月23日发布的最新一份农作物周报告显示，美国豆类的优良率为69%，低于市场预期的70%。根据美国农业部8月31日的报告，美度的优厚表现虽然与预期相符，但仍跌至66%。短期内，美国的干旱气候很难迅速改善，由此推断，受天气影响，美国大豆价格可能上涨，外国大豆价格上涨将导致国内豆油价格紧缩，进而支撑国内豆油价格。

消费有了明显的复苏

大豆油短期强力操作

图为国产大豆压榨设备的运转情况。

与往年相比，今年豆油市场消费量偏高，目前已超过167万吨，呈持续上升趋势。随着国庆节和中秋节的临近，市场需求增加，企业采购数量增加。然而，消费的增加增加了油料植物的挤压活性。截至8月底，国内大豆粉碎机组的营运率为71%，与过去4年相比处于较高水平，增加了豆油市场的供应，可能会拖累大豆价格的上涨。根据前几年的季节规律，下半年的营运率有先降后升的趋势。如果上游大豆供应不发生很大变化，未来豆油的挤压供应将保持稳定。

市场交易良好

与过去相比，豆油库存处于较低水平，因为国内石油市场交易情况较好，目前豆油商业库存超过100万吨。此后，根据季节性规律，豆油库存将先上升后下降，推测9月份国内大豆集中上市后，豆油库存将继续积累。

大豆油的基差与往年相比处于平均水平。截至9月1日，主要产区大豆油现货平均价格为6853元/吨，大豆油现货价格仍有上升空间，期货价格可能跟随现货价格进一步上涨。

就经营策略而言，鉴于近期市场波动，大豆油2101合约可以建立在较低水平，短期滚动做得更多。