今年上半年，蓬勃发展的市场催生了热卖率，甚至公开发行基金也不例外。

据风能数据显示，今年上半年，公共基金股票交易总额为7.1533万亿元，比去年同期的4.5354万亿元增长了57.72%。随着潮水的增加，有一个相当惊人的周转率。以股票基金为例：根据A/B/C类别，在1367个可比股票基础中，有多达869个在上半年的更替率超过100%，其中多达148个是流失率超过10倍的。业内人士认为，公共基金流失率高的原因较为复杂，不仅包括基金经理的主动头寸转移，还包括巨额赎回带来的被动头寸转移因素。此外，不排除一些基金产品为了满足合作证券公司的佣金要求，人为制造高周转率。

惊人的高周转率

今年上半年部分股票基金的流失率明显高于往年，但如果从结构角度来看，不同类型的基金产品是不同的。

以股票基金为例，A/B/C类基金是分开计算的。上半年流通率超过10倍的基金产品数量高达148只，但以ETF产品为主的被动指数基金有144只，普通股票基金只有4只。然而，在较为灵活的混合基金中，有14只混合基金、6只平衡混合基金和81只灵活分配基金，其周转率在上半年超过10倍。显然，更灵活的基金产品似乎更热衷于易手。

从基金产品规模的前半部分，如果不包括ETF产品的周转率，就会发现四只普通股基金的规模不到一亿元，十四只部分混合基金的规模也是一样的。虽然灵活配置基金规模比较大，但最大规模只有六亿元左右，其中大部分仍是小规模的基金产品。

上海一位公开发行基金经理告诉"中国证券日报"，为了追求业绩，规模较小的基金产品会频繁地进行股票交换，因为它们的买卖成本较低，适合于短期交易，这也是其流通率较高的原因。另一方面，流通率将大幅下降，特别是在超过100亿元的基金中。

然而，据风电统计，"中国证券报"记者发现，尽管半年内没有达到10倍的惊人水平，但上半年数百亿只基金产品的流失率约为1至2倍，甚至接近4倍。