安徽通源环境节能有限公司的主要业务是固体废物污染屏障修复、固体废物处理和水环境修复。财务数据显示，2017年至2019年通远环境的收入增长率分别为34.43%、41.2%和29.67%，企业规模稳步增长。但与此同时，公司的净利润波动很大，扣除非盈利后，2017年净利润同比下降49.21%，盈利能力的稳定性值得质疑。此外，源环境的更多细节更值得关注。

首先，让我们来看看同元环境公司上市前一年引进的外部投资机构的股东。根据首次公开募股(IPO)的数据，去年同园环境公司的新股东包括三家机构：中安投资、中科光荣和黄山亿达。2019年12月，上述机构以每股15.16元的价格购买了铜源环境公司的股份。早在2016年6月，铜源环境就在新的第三板上市期间，多家机构目标增发的股票已高达14.16元，随后又于2020年5月首次宣布上市。

其中中安投资占4.42%，本机构基金经理为"安徽创古证券投资基金管理有限公司"，该公司是安徽投资集团控股有限公司的控股公司，控股股东为"合肥定旭信息技术合作公司(有限合伙)"，由自然人贾光清控股74.07%。

黄山亿达持有1.02%的股份，基金经理为"安徽亿达汇城证券投资管理企业(有限公司)"，执行合伙人为英文路，现为亿达资本董事长，第六届创业板发行审计委员会兼职委员，中国证券投资基金协会风险投资基金专业委员会委员。

在上市前夕，同元环境公司三年前以小幅溢价引进了上述机构，但没有给出任何理由。

然后看看通远环境的运营数据，根据IPO披露，"淮北环境卫生管理处"是铜源环境2018年和2019年的主要客户，同时，第363页的IPO也披露，2018年6月，该公司与"淮北环境卫生管理局"签订的合同价格为8118万元，并已完成。然而，根据IPO，2018年和2019年，该公司"淮北环境卫生管理办公室"的结算收入分别为419.98亿元和58465万元，总计数亿元，大大超过了该公司与"淮北环境卫生管理办公室"签订的合同价格。

此外，根据通源环境公司公布的财务数据，2018年和2019年，通源环境母公司的长期股权投资余额分别达到1.75亿元和2.67亿元，而同期通源环境并购的长期股权投资余额仅为2167万元和2541万元，也就是说，在合并范围内，通源环境母公司对子公司的新投资在2019年达到近9000万元。

此次IPO还透露，到目前为止，通源环境拥有10家全资子公司和7家控股子公司，其中2家是全资子公司(五河县通源环保科技有限公司、淮阳县通源环保科技有限公司)，相应的投入资本为200万元。控股子公司在2019年没有新注册。在此背景下，通源环境母公司在合并范围内成立了近9000万元的长期投资，通源环境尚未接受记者采访。

更值得注意的是，安徽兴辰通源环境节能有限公司是由同园环境公司于2018年8月注册的控股子公司。同原环境公司拥有51%的股份，宁夏黄梅科技有限公司拥有33%的股份，中河兴辰控股有限公司拥有16%的股份。该控股子公司自成立以来一直没有进行过真正的经营，并于2020年7月24日被取消。

据了解，安徽兴晨通源环保节能有限公司的注册地址为"青龙潭路"和合肥胶口金丰路合肥招山建材有限公司，与公司股东"中和兴辰控股有限公司"的注册地址一致。更有甚者，安徽兴辰通源环保节能有限公司股份有限公司宁夏环美科技股份有限公司于2019年8月被注销，甚至早于安徽兴辰通源环境节能有限公司的取消日期，这使人怀疑同园环境被取消的子公司是否正常。